借り入れと返済の現実～「半沢直樹」に見る融資の実際　その５

「借り入れと返済の現実」

■相談の流れ

あなたの企業が２０００万円借り入れすると、月々の返済はいくらになるか、イメージしてみよう。
運転資金の返済期間は長くて５年、金利２％とすると月返済額は約３５万円（利息含む）。

借り入れ返済は、利息しか費用にならないから、この場合、
純利益（税引き後）が４００万円（年返済額４２０万円―利息約２０万円）以上にならないと、資金繰りが苦しくなると考えるべきであろう。（実際には、減価償却・売掛回収・買掛支払・設備投資などの要因があって必ずしもそうはならない。）

当初の計画として、年間４００万円以上利益がでるだろうと思って借り入れしたが、実際にはゼロまたは赤字になったら、たとえゼロでも、３８０万円前後のキャッシュを減らすことになると考えておきたい。

■その後の返済

＜２年目＞

１年目利益ゼロとして、その後、設備投資や人材採用などの選考投資もあるし、とりあえず、１０００万円さらに借り入れするとして、月返済額は１８万円（利息含む）。月々の返済額は５３万円に膨らむ。
この年順調に４００万円の利益をだして１２０万円もの税金を支払って、予想される資金繰りとしては、
税引き後利益２８０万円―借入返済元本約６００万円＝▲３２０万円の資金純減となってしまう。

＜３年目＞

この年、リーマンショックじゃないけど、まさかの計画が狂って、▲５００万円の赤字だったとしよう。
▲５００万円―借入返済元本約６００万円＝▲１１００万円
この時点での手元資金はさていくらになっているだろうか。

■資金繰りの現実

１年目　２０００万円－元本返済４００万円＋利益ゼロ　＝　１６００万円
２年目　１０００万円－元本返済６００万円＋利益２８０万円　＝　６８０万円
３年目　－元本返済６００万円―損失５００万円　＝　▲１１００万円
１～３年目合計　１１８０万円

一見潤沢な資金のこっているように見えるが、売掛金（後日回収する売上）などの未回収があったり、設備投資やオフィスの保証金を支払っていたりするなどの場合には、手元資金はその分減っていることになる。もし、設備投資・売掛金あわせて５００万円あったとすると、のこり６８０万円で４年目を迎え、また返済６００万円＋利息の現実が待ち受ける。　ま、また借り入れするか？
これが、経営の現実ではないだろうか。
創業する前に、借入する前に、現実の返済を知っておきたい。

■このコラムのポイント

１、借入はできても返済の道のりはながい。
２、「まさか、まさか、」経営につきもの。
３、計画は厳しく、資金繰り見通しもさらに厳しく想定しておく。